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什么是SOFR?新的美国Libor替代品

作者:冯聘茨    发布时间:2019-03-06 11:16:02    

(路透社) - 周二纽约联邦储备银行将开始公布有抵押隔夜融资利率(SOFR),监管机构希望这一利率将最终用于支持以美元为基础的衍生品和贷款目标是新的利率最终将减少市场对Libor的依赖以下是关于费率的一些事实什么是SOFR SOFR基于财政部回购市场的交易,银行和投资者在一夜之间借入或借入国债一组大型银行,即替代参考利率委员会(ARRC),选择该利率作为伦敦银行间同业拆借利率(Libor)的替代品它引用了市场的深度和稳健性,每天交易约8000亿美元为什么我们需要新的费率包括联邦储备委员会主席杰罗姆鲍威尔在内的监管机构正试图减少市场对Libor的依赖,因为支持利率的贷款减少鲍威尔在2月份表示,如果利率停止发布“那可能是一个非常重要的金融稳定问题”选择SOFR作为替代税率的ARRC在3月份表示,Libor支持200,000万亿美元的衍生品和贷款,超出此前的预期,强调了推广强有力的替代品的必要性衍生品占风险敞口的95%为什么Libor的使用率有所下降银行和货币市场基金监管改革导致银行间短期贷款减少,银行债务需求减少此外,Libor的声誉受到银行在2007-2009金融危机前和期间操纵汇率的指控的损害,通常是根据利率预测衍生品的更大利润 Libor费率有时是估计的,而不是基于实际交易它会取代Libor吗 SOFR旨在与Libor一起工作随着时间的推移,监管机构希望更多的衍生品和贷款将受到利率的支持,这将降低Libor的重要性纽约联邦储备银行公布的利率是实现转型的一系列步骤中的第一个芝加哥商品交易所集团将根据5月7日的利率开始交易期货主要交易商和结算所保证利率掉期交易也在努力实现基于新利率的掉期英国金融市场监管机构负责人去年表示,必须在2021年底之前为银行提供Libor替代品,并且必须更换Libor,因为没有足够的交易支撑利率这是第一个寻找替代方案的全球努力吗没有监管机构已经在国际上推动寻找Libor及其等价物的替代品英国委员会去年选择SONIA作为无抵押隔夜贷款利率,作为英镑Libor的替代品,日本选择TONAR作为日元Libor的替代品,也是无担保利率瑞士的一个集团选择了SARON,

 

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